10 – O mercado de capitais vai permitir o crescimento do crédito imobiliário

11 razões para o preço dos imóveis seguir em alta (continuação)

Bancos e especialistas em crédito imobiliário já admitem que os recursos do FGTS e da caderneta de poupança já não serão suficientes para financiar o crescimento dos financiamentos a partir de 2013 se a liberação de empréstimos continuar se expandindo no ritmo atual. A redução da oferta de crédito poderia ser fatal para a escalada dos preços. Muita gente, no entanto, argumenta que existe no mercado de capitais brasileiro algumas alternativas para que bancos e construtoras possam captar recursos. A principal delas seria a securitização, uma operação por meio do qual os bancos repassam a investidores carteiras de créditos e levantam o capital necessário para realizar novos empréstimos. Para Fabio Nogueira, sócio-fundador da BFRE, o instrumento de securitização com maior potencial de crescimento no Brasil são os CRI (certificados de recebíveis imobiliários). Esses papéis foram regulamentados em 1997, passaram por diversos testes no Brasil, mas ainda não ganharam a escala necessária nem um mercado secundário com liquidez. Somente a Caixa Econômica Federal (foto) já fez uma oferta de CRI com valor mínimo de 10.000 reais e prioridade para a pessoa física. Mas com a queda dos juros e a necessidade dos bancos de captar dinheiro no mercado, diz Nogueira, o estoque de CRI no Brasil poderia crescer dos atuais 30 bilhões de reais para algo em torno de 300 bilhões de reais. Outra ideia em discussão é que os bancos possam emitir CDBs de longo prazo exclusivos para o mercado imobiliário que contem com incentivos fiscais. Um problema comum a todos os instrumentos de captação de recursos para o setor é a falta de interesse dos fundos de pensão, os grandes detentores de poupança de longo prazo no país. Nos últimos anos, essas instituições têm preferido investir no mercado de ações que em imóveis. “Se o governo atender ao pleito do setor e der isenção de Imposto de Renda para o CDB imobiliário, certamente haverá demanda dos investidores”, diz Joe Powell, da consultoria Crédito Imobiliário Fácil.

Fonte: Texto de João Sandrini, publicado em Exame.com em 22/06/2011

Veja as outras razões para o preço dos imóveis seguir em alta:
1 – Os preços subiram muito, mas não são absurdos
2 - A demanda por imóveis anda muito forte
3 - Há espaço para o crédito imobiliário crescer
4 - Faltam imóveis comerciais no Brasil
5 – O câmbio influencia a visão de que os imóveis estão caros demais
6 – Os preços dos terrenos empurram os imóveis para cima
7 – A Prefeitura de São Paulo contribui para a escassez
8 – Os custos da construção também sobem rápido
9 – As incorporadoras sabem como fazer um imóvel caber no bolso do consumidor
10 – O mercado de capitais vai permitir o crescimento do crédito imobiliário (Você está nesta página).
11 – Quase tudo custa mais no Brasil

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